綽號“Laughing哥”的警員梁笑棠（謝天華飾）成功完成卧底任務，並在CIB得到重任。但總管Harry（劉松仁飾）和上司Jodie（陳法拉飾），對他的操縱者之死有懷疑，在調查中發現其中另有隱情。在CIB招新後，Laughing和Jodie因訓練理念不同，成為一對歡喜冤家，互有勝負，各不相讓。Harry在照顧患癌症的妻子之外，又要面對因他坐牢二十年剛出獄的前女友袁君嵐，好在兒子Aidon舞技出眾，又樂於助人，讓他心安。為了對抗義興，Laughing培植跛CoMichael（黃宗澤飾）為線人，後者逐漸在幫派頭馬辣薑與威利爭鬥中獲得重用，並脫離了Laughing的掌控，與昔日律師女友姚可可（徐子珊飾）愛火重燃，並努力上位。隨著幫派坐館莫一烈的回歸，一場警匪卧底之爭、黑白人性纏鬥愈演愈烈……